Иногда публикация квартального отчета о прибылях приводит к изменению цены акций, которое противоречит логике инвесторов. Почему акции компании резко падают после того, как она объявила о росте прибыли за последний квартал? Или, наоборот, почему цена начинает расти сразу же после того, как компания заявила о снижении квартальной прибыли? На первый взгляд, обе ситуации нелогичны. Однако это не так. Рынки растут и падают в зависимости от того, как, по мнению инвесторов, биржевые новости изменят общую расстановку сил, но не от характера события как такового.

Курс акций отражает мнение участников рынка о прибыльности компании в будущем. Это сложное уравнение, поскольку на прибыльность компании влияет множество экономических сил. Для того чтобы определить прибыльность компании в будущем, инвесторы оценивают различные факторы, такие как, например, затраты, спрос на товар или услугу и ситуацию в отрасли в целом (конкуренция и общая рентабельность). Эти ожидания постоянно корректируются, в некоторых случаях они являются абсолютно ошибочными, а цены на акции все время изменяются, отражая мнение инвесторов.

На рынке так много участников, что узнать наверняка, что же они думают в какой-то определенный момент, невозможно. Поэтому для прогнозирования рыночной конъюнктуры используется более точный метод. Чтобы прийти к единому мнению относительно будущей прибыли компании, рынок ориентируется на инвестиционных аналитиков, которые работают в брокерских фирмах. Любые отдельно взятые акции отслеживают 40-50 аналитиков, поэтому их общее мнение относительно этих акций будет довольно точным. Проблема возникает тогда, когда это мнение отличается от фактически заработанной компанией прибыли, и это может сильно сказаться на курсе акций.

Прибыль компании может удивить инвесторов как в положительную, так и в отрицательную сторону. Например, настроение инвесторов может улучшить новость о том, что фактическая прибыль компании на акцию существенно выше прогноза. Если же показатели окажутся существенно ниже, чем ожидалось, то инвесторы могут принять это негативно.

Цена акций может измениться сразу же после объявления неожиданных результатов по прибыли, и, как показывает статистика, акции с положительными результатами обычно демонстрируют хорошую динамику, тогда как акции с отрицательными результатами, как правило, начинают падать относительно рынка. Во многих случаях последствия неожиданных отчетов могут давать о себе знать на протяжении нескольких лет, и поэтому если сразу после выхода хороших новостей акции не выросли, у вас все еще есть время для того, чтобы вложить деньги и неплохо заработать.

Такое редко бывает, чтобы компании удивляли инвесторов лишь однажды. Неожиданные показатели в одном квартале с большой вероятностью «сдетонируют» целую цепочку сюрпризов в будущем.