АКРА подтвердило кредитный рейтинг Челябинской области на уровне AA–(RU)

Российское Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг Челябинской области на уровне AA–(RU), прогноз «Позитивный», передает корреспондент Агентства новостей «Доступ».

Сообщается, что кредитный рейтинг региона обусловлен минимальным уровнем долговой нагрузки и очень высоким уровнем ликвидности бюджета, говорится в сопроводительной записке. При этом он ограничен показателями развития экономики области (в расчете на душу населения), которые существенно уступают среднероссийским, а также достаточно высокой долей обязательных расходов бюджета. Прогноз по кредитному рейтингу обусловлен постепенным ростом показателей бюджетной дисциплины.

Каждый из критериев рейтинга раскрывается подробно: так, долговая нагрузка Челябинской области находится на минимальном уровне (соотношение долга и операционного баланса в 2017-2018 годах не превышало 0,5). Если до конца 2019 года область в полном объеме предоставит гарантии, запланированные законом о бюджете, соотношение возрастет до 0,8, что также соответствует низкому уровню кредитного риска по методологии АКРА.

«Долг региона по состоянию на 1 июня 2019 года  представлен бюджетными кредитами и гарантиями, поэтому расходов на его обслуживание практически нет, а риски рефинансирования в среднесрочной перспективе отсутствуют. Запланированный на конец текущего года дефицит может быть полностью профинансирован за счет остатков на счетах», – говорится в сообщении.

Еще один ключевой показатель – зависимость налоговых поступлений от металлургического сектора при сбалансированной бюджетной политике. Профицит бюджета области в 2018 году составил 8,5% налоговых и неналоговых доходов (ННД), а сам показатель ННД вырос на 19%.

Рост ННД почти наполовину был обеспечен налогом на прибыль (+9,8 млрд рублей) благодаря металлургическому сектору, где налог на прибыль вырос на 57% (9,4 млрд рублей). Вклад металлургии в рост совокупных налоговых поступлений в бюджет региона составил не менее 11 млрд рублей (крупнейшие предприятия сектора — ПАО «ММК» и ПАО «ЧМК», принадлежащее ПАО «Мечел»). Увеличение налоговых поступлений от сектора связано с продолжительным периодом роста рублевых цен на металлы.

АКРА ожидает, что темпы прироста доходов области в 2019 году снизятся относительно уровня 2018 года в связи с ухудшением конъюнктуры цен на сырье. Тем не менее, динамика исполнения доходов региона за четыре месяца 2019 года остается положительной из-за высоких рублевых цен на металлы (исполнение статей доходов бюджета на 17% опережает показатель за аналогичный период 2018 года; при этом расходы растут теми же темпами).

Бюджет области характеризуется высоким уровнем самодостаточности – доля собственных доходов (без учета субвенций) составляет, в среднем, 86% за период с 2016 по 2019 год. Операционный баланс за анализируемый период вырос с 21% до 28% регулярных доходов. Показатели бюджетной дисциплины в 2019 году будут определяться конъюнктурой на рынке металлов и возможностью области управлять обязательными расходами, доля которых в структуре бюджета значительна.

Высокий уровень ликвидности позволяет региону размещать временно свободные финансовые ресурсы на депозитах и увеличивать неналоговые доходы бюджета. Среднемесячный объем депозитов за пять месяцев 2019 года более чем в 1,5 раза превышает среднемесячные расходы областного бюджета. Остатки на счетах на 1 мая 2019 года в два раза превосходят долг области на ту же дату (включая выданные госгарантии).

Также в исследовании приводятся факторы возможного изменения прогноза или рейтинга: «Позитивный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности изменение рейтинга на горизонте 12-18 месяцев. К позитивному рейтинговому действию могут привести: рост показателей бюджетной дисциплины; опережающий среднестрановые темпы рост доходов населения и реального ВРП. К негативному – существенное снижение операционного баланса при росте обязательных расходов; длительный период роста относительной долговой нагрузки».

Челябинская область – численность населения 3,5 млн человек (немногим более 2% населения РФ); валовый региональный продукт (ВРП) по итогам 2018 года составил 1,514 трлн рублей. Кредитный рейтинг является запрошенным, правительство региона принимало участие в процессе присвоения; рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Челябинской областью, информации из открытых источников (Минфин России, Росстат, ФНС), а также баз данных АКРА. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Впервые кредитный рейтинг Челябинской области был опубликован АКРА 26 декабря 2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Челябинской области ожидается в конце декабря 2019 года.