Рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило с «негативного» на «стабильный» прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента («РДЭ») Магнитогорский металлургический комбината (ОАО «ММК», Челябинская область) и подтвердило этот рейтинг на уровне «BB+», передает корреспондент Агентства новостей «Доступ» со ссылкой на пресс-службу предприятия.

Рейтинги отражают сильную позицию ММК на российском рынке как поставщика широкого ассортимента стальной продукции с высокой добавленной стоимостью.

Пересмотр прогноза отражает значительное снижение левериджа у компании в 2014 году, говорится в материалах агентства.

Fitch отмечает, что совокупный долг ММК снизился на 0,6 млрд долларов в 2014 году. С 2011 года компания сократила долг на 1,8 млрд долларов и нацелена на дальнейшее уменьшение левериджа с использованием денежных средств и операционных денежных потоков. Компания генерирует положительный свободный денежный поток и Fitch ожидает, что ММК продолжит генерировать положительный свободный денежный поток в 2015-2018 годах благодаря умеренной программе капвложений.

Fitch также обращает внимание, что ММК, который имеет более низкую вертикальную интеграцию относительно компаний-аналогов, получает преимущества от текущей слабой конъюнктуры на рынке сырья. Снижающиеся цены на коксующийся уголь и железную руду приводят к тому, что сырье от внешних поставщиков стало дешевле относительно операционных расходов внутренних поставщиков (как правило, это производители с денежными затратами на уровне от среднего до высокого).

Fitch оценивает капиталовложения компании в 2015 году (440 млн долларов) как умеренные в отличие от наблюдавшихся ранее агрессивных расходов (в среднем около 1 млрд долларов в год в 2010-2014 годах). Fitch ожидает, что свободный денежный поток ММК останется положительным на период до 2018 года (прогноз на 2015 год – 573 млн долларов).

Турецкое подразделение ММК продолжало сокращать операционные убытки до 37 млн долларов в 2014 году по сравнению с 86 млн долларов в 2013 году после приостановки сталелитейного производства в конце 2012 года и перехода к эксплуатации только прокатных станов. Согласно отчетности, его EBITDA составила 28 млн долларов в 2014 году в сравнении с отрицательной EBITDA на уровне – 75 млн долларов в 2012 году.

Fitch оценивает ликвидность ММК как приемлемую при денежных средствах в размере 327 млн долларов краткосрочных инвестициях на 222 млн долларов и неиспользованных банковских кредитах в размере 1,1 млрд долларов на конец 2014 г. в сравнении с краткосрочными заимствованиями на сумму 0,9 млрд долларов.

ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью. В 2014 году Группой ММК произведено 13,0 млн тонн стали и 12,2 млн тонн товарной металлопродукции. Выручка Группы ММК за 2014 год составила 7,952 млрд долларов, EBITDA – 1,607 млрд долларов.

Теги: